Stock Technical Analysis – Relative Strength Index (RSI)

Finance and Economy, Technical
  • Type: momentum oscillator
  • Data requirement: daily closes for individual stock
  • Inputs
    • no. of periods (n) to use (suggested default is 14)
    • previous average gain
    • previous average loss
    • current gain
    • current loss
  • Formulas
    • Gain = close(k) – close(k-1), when close(k) is higher than close(k-1), where k is the trading day for calculation
    • Loss = close(k-1) – close(k), when close(k) is lower than close(k-1), where k is the trading day for calculation
    • Initial
      • First Average Gain = Sum of Gains over the past n periods / n
      • First Average Loss = Sum of Losses over the past n periods / n
    • Subsequent
      • Average Gain = [(Previous Average Gain) x (n-1) + Current Gain] / n
      • Average Loss = [(Previous Average Loss) x (n-1) + Current Gain] / n
    • RS = Average Gain / Average Loss
    • RSI = 100 – 100 / (1 + RS)
  • Signals
    • Oversold: below 30
    • Overbought: above 70
    • Divergences
    • Failure swings
    • Centerline crossovers
    • General trend
  • c.f. http://stockcharts.com/school/doku.php?id=chart_school:technical_indicators:relative_strength_in
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Stock Technical Analysis – Stochastic Oscillator

Finance and Economy, Technical
  • Type: momentum oscillator
  • Data requirement: daily high-low-closes for individual stock
  • Inputs
    • look back period: no. of periods (n) to use (suggested default is 14)
    • smoothing period: no. of periods (m) for smoothing %K (suggested default is 3)
    • moving average period: no. of periods (l) for SMA (suggested default is 3)
  • Formulas
    • Fast Stochastic (n=14, m=1, l=3)
      • Fast %K = (Current Close – Lowest Low in past n periods) / (Highest High in past n periods – Lowest Low in past n periods) * 100
      • Fast %D = 3-day SMA for Fast %K
    • Slow Stochastic (n=14, m=3, l=3)
      • Slow %K = 3-day smoothed Fast %K
      • Slow %D = 3-day SMA for Slow %K
    • Full Stochastic (n, m, l being arbitrary)
      • Full %K = m-day smoothed Fast %K
      • Full %D = l-day SMA for Full %D
  • Signals
    • Oversold: below 20
      • It is often to observe frequent oversold readings in bearish trend.  So look for occasional overbought readings in such a bearish trend instead.
    • Overbought: above 80
      • It is often to observe frequent overbought readings in bullish trend.  So look for occasional oversold readings in such a bullish trend instead.
    • Reversal: stay in oversold / overbought zone and then leave the zone.
    • Divergences are not confirmation signals.  Could be confirmed by support / resistance breaks.
    • 3-step confirmation pattern
      • signal lines crossover (%K crossing %D) or zone crossover (moving above 20 from oversold zone or moving below 80 from overbought zone)
      • centerline (50) crossover
      • resistance / support break in price chart
  • c.f. http://stockcharts.com/school/doku.php?id=chart_school:technical_indicators:stochastic_oscillato

Quoted – 中短期趨勢轉弱 宜守兩萬一

Finance and Economy

【明報專訊】市况持續疲弱,連同中短線趨勢開始轉弱,山雨欲來的味道愈濃,但暫時未看到有大幅調整機會,只能在個別股份中找尋契機,尤其即將公布業績的新地(0016),不妨多看兩眼。

上周五恒指高開升88點急回,倒跌88點後已見大局,全日在區間上落,收市報21,406點,升25點或0.12%,大市成交617億元,低於20天平均逾一成。據《明報》港股數據庫,升跌比率(市寬)1.6比1,重上中性(1比1)之上,但連續第2周市寬有3日低於中性,顯示近兩周恒指繼續在市底疲弱的狀况下尋頂,以此狀况下仍可走得多遠,實在令人懷疑。

趨勢寬度有變 向上趨勢逆轉

此外,上周趨勢寬度也起了變化,中短期趨勢終告轉弱(見圖)。恒指國指合共77隻成分股高於中線的50天線寬度保持高位,確定中期向上趨勢未變,但高於短線的10天線佔比,經過3周大幅波動後,上周持續受壓,高於中短期的20天線佔比亦首周從高位回落,兩者均創7周低位,意味着中短期向上趨勢開始出現逆轉。至於後市會以較大幅度的回調還是繼續於高位整固,暫時傾向後者機會較大,大前提是恒指守短線上升軌21,000點之上。

業績公布後倘回落 新地可吸

大市中期上升趨勢不變,短期無論是回調或整固,均是吸納的時機,入手不妨從周線圖出發,吼早前築起雙底回升、低位已建立較鞏固基礎的股份,可待其回落入市。本地多隻地產股均呈現雙底回升後破頸線形態,當中明天公布中期業績的新地,若然出現業績後「見光死」現象,股價回試110元水平,將是另一次低吸機會。

當然並非所有雙底股皆可買,如國泰航空(0293)。該股去年兩度打底後回升,其後在頸線附近整固,上周初更一度裂口破關而上失敗,並以大陰燭低收,拾級而下,其保歷加通道已經撐闊,似是尋底開端,守13.8元之前,不宜沾手。

另一正在頸線掙扎的匯控(0005),最終會步國泰後塵,還是借勢挾上,相信業績後自有分曉。

Quoted – 甲廈頂租潮 蔓延非核心區

Finance and Economy

【經濟日報專訊】環球經濟前景有隱憂,大型企業紛收縮,甲廈頂租盤相繼出現,更由核心區蔓延至非核心區。消息稱,鰂魚涌港島東中心,分別有船務及保險公司,因業務收縮而須放棄樓面,須尋租客頂租,合共涉及約8萬平方呎。

較早前,中環核心區商廈紛現頂租盤出現,原租客於租約未期滿前打算放棄樓面,須尋求其他租客頂上,此情況近期更在港島東商廈出現。

船務Zim及蘇黎世 提早遷離

市場人士透露,接獲鰂魚涌港島東中心多層甲廈頂租盤,主要來自兩租客,分別為國際大型船務公司Zim,原租用物業22及28樓全層,合共約4.2萬平方呎,租約至2015年屆滿,代理指,早前已接獲該公司因有意放棄樓面。近日另一頂租樓面則為由蘇黎世保險所租用24及25樓全層樓面,租約至2014年,合共同為4.2萬平方呎。

兩企業共4層的頂租盤,合共面積約8.4萬平方呎,據估計,兩公司同因業務收縮關係,須尋求新租客頂租,現時該廈平均呎租約55至60元。

港島東中心於2008年落成,由太古興建,當時屬區內新式商廈,質素甚佳,初期以較便宜租金吸納節省成本的公司,招租時呎租僅20餘元,吸引多間大型機構如摩根大通、星展銀行等。

隨着整體甲廈租金於過去兩年大幅上升,該廈平均呎租已升至50元以上,而個別早年以低租金租用樓面的企業,去年續租時租金水平已大幅提升,適逢市場再受歐債危機影響,須收縮業務,故出現頂租情況。

野村續租國金2期 縮減樓面

至於中區方面,中環持續出現頂租個案。據資料顯示,野村證券剛續租中環國金2期絕大部分樓面,惟放棄其中1萬多平方呎,待租客頂租,野村放棄的樓面為22樓1、10至17室,面積約1萬餘平方呎,現時市值呎租約130元。

資料顯示,野村證券所續租的樓面,涉及物業25至27樓、30至32樓,合共6層樓面,月租為1,827萬元,若扣除所放棄22樓的1萬平方呎樓面,涉及續租樓面約143,643平方呎,平均呎租約127元,屬市場合理水平。

事實上,野村早前已有收縮業務動作,如放棄續租中環萬怡大廈4萬平方呎樓面。

Quoted – 小陽春後 樓市料牛皮

Finance and Economy

【明報專訊】明報地產版主管陸振球在同一場合指出,他經常會以10個指標來觀察樓市,包括﹕(1)供應、(2)利率和按息、(3)通脹、(4)租金回報、(5)供樓負擔比率、(6)經濟增長、(7)失業率、(8)股市、 (9)貨幣供應及(10)美元走勢。

先說供應,近一年來政府無疑增加了土地供應,並答允復建居屋,但建居屋需時,估計2014年以前,每年落成量仍不足2萬伙,對樓市未必即時造成太大衝擊。同一時間,美國聯儲局卻暗示2014年底前仍會維持超低息,近期雖然中國和香港通脹稍為回落,但仍在相對高水平,則對樓市有支持作用。

至於租金回報,現時一般住宅單位仍平均3厘多回報率,仍高於按揭息率,供樓負擔比率接近20年的略高於四成水平,對樓市屬於中性。雖然預計今年經濟增長率會較去年回落,但失業率卻處於近年低位,兩者的好淡作用可算互相抵消。

美元回軟港股回升 造就小陽春

另外,市場憧憬中國會放寬銀根,以及美國有可能在總統大選前推出QE3(第三輪量化寬鬆措施),如成事,則有利刺激香港的貨幣供應增加,但效果料會遜於QE1和QE2。至於美元走勢,歷史數據顯示,每當美元走強,香港樓價多偏軟,美元弱時,香港樓價則強,近期歐債危機緩和,除令港股大幅回升,有助增加樓市信心外,歐元也趁勢反彈,令美元回軟,香港也同一時間出現了「小陽春」。

油價升穿頸線 反映地緣政治風險

陸振球認為,總合上述10個指標,對樓市的影響好淡皆有,因此,估計當「小陽春」過後,樓市表現會牛皮居多,不會大升,也不虞急跌。當然,後市仍要考慮特首選情後的政策風險,以及近期油價升穿大型頭肩底的頸線阻力,其中原因包括市場憂慮美國及盟友會否攻打伊朗,若真成事,將影響全球尤其中國的石油供應,對股市和樓市,都可能會造成衝擊。